周四盘前，好意思股三大股指期货震撼盘整，欧洲主要指数大齐高涨。甘休发稿，纳斯达克100指数期货跌0.40%，标普500指数期货跌0.26%，谈指期货涨0.03%。

　　个股方面，明星科技股盘前普跌，英伟达、博通、好意思国超微公司跌超1%，特斯拉、谷歌-A微跌。甲骨文盘前一度大跌超12%，公司26财年Q2功绩不足预期，成本开支比预期多约150亿好意思元。

　　热门中概股盘前大齐下降，拼多多跌超2%，阿里巴巴、小鹏汽车、哔哩哔哩、梦想汽车跌超1%。

　　加密货币主见股盘前走低，SharpLink Gaming跌超4%，Bitmine Immersion Technologies跌超3%，Strategy、MARA Holdings、CleanSpark跌超2%。

　　好意思联储按时降息25个基点，商场广大预期好意思联储来岁仍防守宽松计谋，与此同期，欧洲、加拿大、日本、澳洲、新西兰等央行却广大防守紧缩倾向。

　　高盛均分析以为，这一计谋分化瞻望将在2026年前后通过汇率商场瓦解重要影响，好意思元贬值压力正成为商场焦点。好意思元走弱可能推动欧元等货币被迫增值，进而压制相干地区的通胀水平，最终迫使欧洲央行等"被迫降息"。

　　摩根大通策略师：好意思联储来岁只会再降息一次

　　摩根大通私东谈主银行最新不雅点指出，好意思联储将在2026年再次降息25个基点，这低于面前商场预期的约50个基点。

　　该行大家投资策略师Weiheng Chen在一份讲解中写谈，好意思联储最新的计谋决定炫耀了委员会里面意见不合加重，这次出现了三票反对的情况，这是自2019年以来最多的。

　　从投票情况来看，这反馈出各方在宽松计谋的试验速率上存在不合。

　　此外，好意思联储会后公布的点阵图炫耀，好意思联储决策层的利率旅途预测和三个月前公布点阵图时一致，依然瞻望来岁会有一次25个基点的降息。具体来看，7名官员以为2026年应统共按兵不动，8名官员则复旧来岁至少降息两次。

　　从数据看，好意思国劳能源商场数据关于改日的利率决策仍至关热切，尽管有企稳的迹象，但赋闲风险可能会促使好意思联储链接秉承宽松计谋。

　　“存储荒”前所未有！瑞银：DRAM勤恳料至2027年 DDR Q4料加价35%

　　在AI需求激增、行业产能调整等多热切素的影响下，昔日几个月，大家“存储荒”愈演愈烈。瑞银在最新讲解指出，存储行业正濒临前所未有的供需病笃方位。

　　瑞银瞻望，DRAM（动态随即存取存储器）供应勤恳瞻望将握续至2027年第一季度，其中DDR内存的需求料增长20.7%，远超供应增速。

　　NAND闪存的勤恳态势则瞻望将握续至2026年第三季度。

　　这一勤恳方位激发了近30年来最横蛮的一轮价钱高涨周期。瑞银瞻望，本年第四季度，DDR 合约订价环比高涨35%，NAND闪存价钱高涨 20%，涨幅均超出此前预期。2026年第一季度，DDR合约订价将进一步高涨30%，NAND价钱高涨20%。

　　高盛：来岁黄金指标价或还有上调空间 ETF资金流入将是主要推能源

　　即便黄金价钱屡立异高，好意思国私东谈主投资者的黄金握有量却并未有太大变化——这一论断来自华尔街大行高盛周三（12月10日）发布的分析讲解。据高盛公司的最新不雅点，这意味着黄金价钱仍有进一步高涨的空间。

　　讲解炫耀，自2000年代中期推出黄金来往所来往基金（ETFs）以来，好意思国私东谈主投资者对黄金ETF的握仓比例仍比2012年的峰值低了6个基点。甘休本年第二季度，黄金ETF仅占好意思国私东谈主金融投资组合的0.17%——这在好意思国度庭握有的约112万亿好意思元的股票和债券财富中，仅仅不足为患的一小部分。

　　对此，高盛分析师写谈，好意思国投资者黄金建立比例较低的原因很浮浅，那等于“昔日十年间，投资组合的增长速率晋升了黄金价钱和来往量的增长速率”

　　该银行预测，到2026年底，黄金价钱将达到4900好意思元，但同期暗意，如若私营部门的购买量超出连年来一直主导需求的央行范围，那么这一预测还将存在“显耀的高涨风险”。

　　甲骨文财报重燃AI泡沫担忧

　　甲骨文第二财季讲解炫耀，其在东谈主工智能数据中心过头他开辟上的支拨大幅增多，但这些不休上升的插足出动为云业务收入的速率未能达到投资者渴望，这激发了商场对AI相干投资能否快速出动为利润的担忧，导致甲骨文股价在盘前去来中暴跌晋升12%。

　　受此连累，英伟达(NVDA.US)等其他AI和半导体股票在盘前也广大下降。甲骨文的功绩再次激发了东谈主们对科技股估值过高以及东谈主工智能基础步履成本插足能否带往返报的担忧，重燃了11月份导致商场数周波动的疑虑。

　　尽管科技板块推动了标普500指数本年的惊东谈主高涨，但鉴于好意思国经济出息依然强盛，这些AI支拨方面的担忧促使一些投资者将资金转向其他板块。博扫数后将发布财报，届时商场将再次评估东谈主工智能行业的强盛势头。

　　9亿好意思元投资变千亿，SpaceX上市将让这家科技巨头坐收百倍陈述

　　谷歌可能迎来一个重磅利好——天外探索时间公司（SpaceX）的上市。谷歌当年投下的一笔早期创业资金，可能成为其史上最赢利的投资之一，并有望在来岁完满。

　　2015年，谷歌向埃隆·马斯克的SpaceX投资了约9亿好意思元，得回约略7%的股份。其时，SpaceX的估值唯有120亿好意思元。

　　而最新音问炫耀，SpaceX正在鼓动初次公开募股（IPO）筹商，着眼于2026年上市，指标估值约1.5万亿好意思元，募资领域瞻望晋升300亿好意思元。

　　知情东谈主士称，SpaceX正与多家金融机构联结，评估上市窗口期、刊行结构及潜在估值等重要事项。现在决策尚未最终笃定，时候和领域仍可能因商场状态变化而调整。

　　四肢回答，马斯克前一天在支吾媒体X上阐发了SpaceX行将上市的音问。如若SpaceX按这一估值上市，将使谷歌的握股价值达到约1110亿好意思元。

　　诺和诺德股价跌回2021年水平，分析师严慎看好估值设立

　　丹麦制药巨头诺和诺德本年股价暴跌，甚而清偿到了2021年减肥药飞腾爆发前的水平。尽管如斯，分析师仍严慎看好该公司股价规复到合理水平。

　　甘休现在，诺和诺德本年股价已暴跌逾50%，行将创下公司史上弘扬最差的一年。

　　多厚利空要素连累了诺和诺德股价弘扬，包括新药临床教养效果未达预期、公司屡次下调盈利预期以及减肥药商场的强烈竞争等。这轮暴跌确凿抹去了诺和诺德自2021年以来的沿路涨幅。

　　分析师现在举座仍偏向看多诺和诺德股票，一些机构——如Berenberg的Kerry Holford——以为股价跌得太过，估值理当更高。

　　“以面前股价来看，商场对其研发管线的价值订价极低，”Holford上周在讲解中写谈。“鉴于诺和诺德在研发还报上的强盛纪录，咱们景象给以研发管线更高的溢价。”

　　台积电先进封装产能病笃，英伟达霸占来岁过半份额

　　先进封装时间正成为东谈主工智能行业中的一个重要问题，据一份讲解指出，主要供应商台积电现在的先进封装产能依然沿路预定罢了，其中英伟达占到超一半的份额。

　　DigiTimes的一份讲解指出，英伟达已预订了台积电在2026年坐褥的80万至85万片晶圆，与博通和AMD等竞争敌手比较，这是一个十分大的份额。

　　台积电的CoWoS先进封装管制决策一直是行业内最受怜爱的时间，然则，供应链音问东谈主士此前指出，台积电无法兴盛行业不休增长的封装需求，决定将部分订单外包，由中国台湾地区的日蟾光和矽品精密等企业肃穆摊派。

　　与此同期，台积电正积极扩建其CoWoS坐褥线，筹商在中国台湾地区和好意思国新建工场。尽管如斯kaiyun官方网站，这也让一些企业运行想考替代选拔，英特尔的EMIB时间由此异军突起。业内称，已有厂商运行研究从台积电的CoWoS决策，转向英特尔的EMIB时间。